移动版

建筑材料行业:短期主题活跃,传统建材存博弈机会

发布时间:2015-03-20    研究机构:兴业证券

投资要点

本周建材行业涨幅约2.27%,全部A股指数涨幅约3.83%,超额收益约为-1.55%。

涨幅前五的公司:雅致股份24%,斯米克21%,艾迪西14%,国栋建设13%,金磊股份10%。

涨幅后五的公司:兔宝宝-2%,四川金顶(600678)-2%,秦岭水泥-2%,瑞泰科技-3%,*ST三鑫-6%。

本周投资策略:

前2月水泥产量累计同比大幅增长11.2%,主要是因为春节时间的错位,今年1~2月施工工日多了5天(通常春节前一周至元宵节的22天为工休),施工工日较去年增加13.5%,但产量仅增长11.2%,还是说明了需求的疲弱,前2月熟料产量同比下降4%,也是需求疲弱的验证。

宏观层面,两会的政策信息和上周的经济数据并无没有太多超预期成分。

我们维持推荐优质成长个股,如建研集团、长海股份、伟星新材、北新建材、东方雨虹等。另外,创新、改革相关主题仍较保持活跃,如开尔新材(环保)、龙泉股份(水利建设和污泥处臵)、纳川股份(城市管网和电动车)、华新水泥(垃圾协同处臵)、亚玛顿(光伏新能源)、冀东水泥和金隅股份(京津冀题材)、北新建材(央企改革试点)等。

降息周期下,市场估值中枢上移,且2季度中后期经济企稳的概率逐渐增大。作为同步周期的投资品,以半年至一年的投资周期来看,目前看空的风险大于看多。从博弈的角度也支持做多传统建材。目前可尝试布局低估值、涨幅落后的传统大建材龙头,比如海螺水泥、冀东水泥、南玻A和旗滨集团。

申请时请注明股票名称